位于智利的基亚拉铜矿。
（资料图片）浩瀚购销商城浩瀚山澜招商
2021年大宗商品市场的两大核心主题，当属新冠疫情与绿色转型——这两个因素从供需两侧共同奠定了牛市的根基。
先看疫情的影响：疫情冲击下，能源和矿产行业出现劳动力缺口，给项目建设与设施运营维护都带来不小压力；同时全球供应链不畅，物流成本飙升。而疫情阶段性好转时，能源需求又逐步复苏山澜云酿全国交易中心代理。一边是供给弹性弱、恢复慢，另一边是需求稳步回升，两者叠加直接推高了能源价格浩瀚购销商城浩瀚山澜现货。
再谈绿色转型的推动作用：全球经济加速向绿色转型，让传统能源产业与基础金属市场格局发生深刻变化。随着能源结构从化石能源向可再生能源切换，壳牌、英国石油、雪佛龙等国际能源巨头纷纷缩减化石能源领域的投资支出，转向“优先保障现金流”的策略。与此同时，电动车和新能源设备的快速普及，大幅拉动了铝、镍、锂等金属的需求。以镍为例，2021年电池行业镍消费量增长75%，其需求贡献率从疫情前的4%升至8%，2022年预计将进一步达10%。
此外，全球流动性过剩也助长了市场投机行为。去年欧洲能源紧张的第三、四季度，天然气和原油期货的交易活跃度几乎比年初翻了一倍。山澜尊藏非遗工艺招商好不好做
2021年大宗商品市场为投资者带来了亮眼回报。展望2022年，多数机构认为市场仍能提供较好收益，成为债券、股票之外，资产配置多元化的重要选择。
2022年，疫情与绿色转型仍将是主导大宗商品市场的关键因素，同时全球主要央行货币政策转向也会带来显著扰动浩瀚山澜现货招商好不好做。
能源领域方面，绿色转型过渡期内，传统化石能源的长期供给正逐步减少，但多数国家新能源建设尚未成熟，且存在稳定性不足等问题，全球能源市场的脆弱性与紧平衡状态或成常态。基于此，多数机构预测能源价格仍将维持高位。需求端虽有不确定性，但大概率会逐步恢复到疫情前水平；部分机构根据经济增长预期，认为2022年原油需求每天将比2021年增加350万桶，回归2019年规模。近期疫情影响有所减弱——奥密克戎毒株蔓延期间，国际油价反而上涨，一方面是欧洲能源危机下，原油替代高价天然气的需求增加；另一方面是奥密克戎毒性似乎降低，市场恐慌情绪缓解。
供给端恢复则相对缓慢：年初全球原油库存低于五年均值，若没有伊朗原油大量入市或疫情再度压制需求的特殊情况，今年库存仍将处于低位。同时，“欧佩克+”计划在2022年9月前每月增产40万桶/天，要恢复2020年削减的1000万桶/天产能还需时间；美国当前原油供给比疫情前少约170万桶/天，过去几年投资不足导致产能短期内难以回到疫情前水平。因此，2022年原油市场仍存在供需缺口，将支撑油价。山澜云酿代理点位
基础金属市场方面，2021年支撑价格的主要因素——新兴市场需求上升、绿色转型推动、结构性投资不足等，在2022年将有所变化。多数金属面临供给中断、库存偏低等问题，价格大概率维持高位，但因2021年部分金属已触及峰值，2022年可能出现分化。
铝：出口国供给增速放缓、全球需求上升加上低库存，机构普遍预计铝价将继续走高。供给端，中国能耗“双控”政策与欧洲能源短缺是2022年铝供给受限的主因；需求端，全球可再生能源建设推进、电动车产量增长等将拉动铝需求。市场预测，2022年铝的供需缺口会比2021年更大，2023-2024年才会逐步收窄。
铜：2021年铜矿供给增长3.3%，未来两年预计维持这一增速，但受运输成本高企与中长期产能投资不足制约。需求端，绿色产业已成为主要动力：2021年全球铜矿需求因基数效应增长6.5%；2022年，部分国家房地产需求下滑与电动车、新能源需求上升将交织影响。供需作用下，铜价虽仍高于历史长期水平，但可能比2021年略有下降。
镍：2021年一季度末镍价触底后逐步回升，四季度突破2万美元/吨。2022年，印尼供给恢复将推动全球镍供给增加；需求端，电池与不锈钢产能扩张让镍需求超预期增长。在供给实质性改善前，电池用镍需求仍是市场支撑主力，机构对镍市场持谨慎乐观态度。
与多数大宗商品的乐观预期不同，黄金在2021年表现黯淡。高通胀压力与美联储“耐心”的表态，曾让黄金在5月突破1900美元/盎司，但之后便在“对冲通胀属性”与“美联储抗通胀能力”的博弈中震荡——市场当时更相信美联储“通胀暂时论”。随着美联储加息预期强化，金价大幅回落，全年出现三年来首次下跌。投资者更倾向于从其他资产获利，黄金ETF出现2015年以来首次净赎回。展望2022年，若美联储等主要央行转向鹰派货币政策，通胀可能逐步降温；美国货币政策收紧与全球流动性收缩，或推动美债名义与实际收益率进一步上升，对金价形成更大压力。
（蒋华栋）
来源：经济日报
